‫هل ترى كم تبدو هذه الحركة جشعة؟
‫نعم، يمكنني رؤية كيف تبدو جشعة،
‫لكنني أظن أن لها الكثير ‫من الخواص الإيثارية.
‫رفع "مارتن سكريلي" بوقاحة سعر "دارابريم"
‫من 13,5 دولاراً للقرص إلى 750 دولاراً.
‫أثار أكثر الرجال المكروهين في "أمريكا" ‫الكثير من الغضب في الكونغرس اليوم.
‫ابتسم مدير "فارما برو" ابتسامة عريضة ‫أمام الكونغرس...
‫ارتقى "مارتن سكريلي" ‫إلى مستوى سمعته السيئة...
‫بابتسامة ساخرة.
‫هذا ليس مضحكاً يا سيد "سكريلي".
‫يموت الناس ويزدادون مرضاً.
‫اعتُقلت شخصية بارزة لرفعها أسعار الأدوية ‫اليوم بتهمة تزوير المستندات المالية.
‫كنت جالسة مع مستثمر يتذمر إلي
‫عن مدى فظاعة وعدم أخلاقية ‫أفعال "مارتن سكريلي"
‫في رفع سعر "دارابريم".
‫أخبرته، "لم يختلف هذا ‫عن ما تفعله (فالينت)؟"
‫وقال، "هذا سؤال جيد."
‫إن كان "مارتن" السمكة الصغيرة،
‫فمدير "فالينت" التنفيذي "مايك بيرسون" ‫هو الحوت.
قام بسحب الترجمة OzOz
‫"مسلسلات NETFLIX الوثائقية"
‫"(وول ستريت)، اتجاه واحد"
‫"مستند (بلومبيرغ)"
‫"في أكتوبر 2015، بدأت أسعار ‫أسهم (فالينت) للأدوية في الانخفاض."
‫"فقدت (فالينت) 90 بالمئة من قيمتها، ‫أي أكثر من 80 مليار دولار."
‫لطالما كنت متفائلة أثناء نشأتي
‫وظننت أن العلم والأدوية كلها ‫في صالح الخير.
‫لكن كان هذا مثالياً وغير واقعي.
‫هذه شركات رأسمالية.
‫يحاولون تحقيق الربح للمساهمين
‫وأحياناً يستخدمون أساليب ‫قد لا أتفق معها.
‫يتلقى البائعون المكشوفون نقداً لاذعاً
‫لأننا نقول الكثير من الأشياء ‫التي لا يود الناس سماعها.
‫هناك الكثيرون الذين لا يحبونني.
‫إدارة "فالينت" لا تحبني بالتأكيد.
‫لكن لا يوقفني هذا،
‫لأنه يحركني فعل الخير للناس
‫الذين استغلتهم شركات مثل "فالينت".
‫ما أفعله لا يتعلق بجني المال.
‫"(فهمي قادير)، بائعة مكشوفة ‫(سفخت كابيتال)"
‫يجب أن يكون اهتمامك ‫هو تقديم بعض هذه الشركات إلى العدالة.
‫"في 2008، كانت (فالينت) شركة أدوية ‫مكافحة في (كاليفورنيا)
‫قيمتها 2,1 مليار دولار.
‫رآها كثيرون كشركة صغيرة للرعاية الصحية.
‫رآها آخرون كفرصة."
‫هل يمكنك التحدث عن نمو الشركة؟
‫بالطبع، يمكنني فعل هذا،
‫لأنني أقاتل الشركة لعقود.
‫"(رودي بويد)، مراسل صحفي، (سيرف)"
‫كانت الشركة السالفة أو منشأ "فالينت" ‫تُدعى "بيوفيل"،
‫وهي شركة فاشلة مقرها "كندا".
‫لدينا عملية دمج في مجال الدواء...
‫في 2010، حدثت عملية دمج متكافئة ‫مع "فالينت للأدوية".
‫رفعت "فالينت" علماً أجنبياً لادخار المال
‫وكطريقة لتجنب دفع الضرائب في "أمريكا".
‫واستولى رجل يُدعى "مايك بيرسون" ‫على الشركة المتبقية.
‫وظيفتنا هي زيادة قيمة المساهمين.
‫"(مايكل بيرسون)، مدير (فالينت) 2008-2016"
‫لذا يجب ألا يخاف الناس
‫من حدوث أي شيء قد يساعدهم ‫في زيادة قيمة المساهمين.
‫هذه وظيفتنا.
‫"(فالينت) 1 فبراير 2008 ‫قيمة السهم 13,24 دولاراً"
‫عندما تولى "مايك بيرسون" قيادة "فالينت"،
‫كانت قيمة السهم ربما أقل من 15 دولاراً.
‫"5 أغسطس 2015 - قيمة السهم 252,62 دولاراً"
‫لكن في ذروتها، ‫بلغت قيمة السهم 262 دولاراً.
‫"(بيثاني ماكلين) صحفية (فانيتي فير)"
‫كانت رحلة مذهلة.
‫إحدى أروع فرص جني المال ‫التي شهدتها "وول ستريت".
‫تواصل "فالينت للأدوية" جولة تسوقها،
‫بإعلانها شراء شركة الأدوية المهملة ‫"أتون فارما".
‫صفقة استيلاء بمليار دولار في مجال الأدوية.
‫ستشتري "فالينت" الكندية "ميديسس للأدوية" ‫مقابل 2,6 مليار دولار نقداً.
‫والسهم بقيمة 44 دولاراً.
‫إليك يا "سيما".
‫"ماريا"، تشتري "فالينت للأدوية" ‫"بوش أند لومب" مقابل 8,7 مليار دولار.
‫كانت نقلة كبيرة في مشهد الرعاية الصحية.
‫كانت خطتنا بسيطة.
‫منذ انضمامي إلى الشركة قبل 3 سنوات وأكثر، ‫قمنا بـ22 عملية شراء.
‫نود الاستمرار في هذا، ‫وإن توقفنا، فسنفعل شيئاً آخر.
‫"تلتزم (فالينت) بوتيرة متقدة ‫في عقد الصفقات"
‫"(إن واي إس إي)، (فالينت للأدوية) ‫برنامج (كلوزينغ بيل)"
‫"فالينت للأدوية" ‫تستولي على الشركات ببساطة.
‫إنها مثل مكنسة تسحب الشركات ‫من الأسواق العامة.
‫في مرحلة ما، تعقبت شراءهم لـ110 شركات.
‫"(فالينت) تشتري"
‫لفترة، شعر مجال صناعة الأدوية بالرعب
‫والخوف من "فالينت"،
‫لأنها الشركة التي كانت تحظى ‫بإعجاب "وول ستريت".
‫كانت أسهمهم رابحة، ومن المفترض أنهم
‫من اكتشفوا كيف يجب أن تسير الأمور ‫في مجال صناعة الأدوية.
‫إنها "فالينت"...
‫في "وول ستريت"، المال غبي أو ذكي.
‫المال الذكي هو شركات المضاربات الرئيسية،
‫وهم بعض أفضل مستثمري عصرنا.
‫بدءاً من شركة المضاربات المالية "سيكويا"، ‫التي أدارها تلميذ "وارين بافت"،
‫و"بيل أكمان"، ‫شركة مضارباته المالية "بيرشنغ سكوير"
‫إحدى أكبر وأنجح شركات المضاربات المالية،
‫إلى "فاليوأكت".
‫شركة المضاربات المتوارية عن الأنظار، ‫لكنها تُعد ذكية للغاية.
‫كانوا كلهم في "فالينت".
‫أنشأنا مع "مايك" خطة التسوية،
‫أي باستخدام كلماتك، ‫دمج تجارة صناعة الأدوية.
‫وأثبت "مايك" قدرته على التنفيذ.
‫"(فالينت)"
‫رأوا مديراً تنفيذياً وعدهم بخطة ثورية
‫أذكى مما كان يفعله أي شخص ‫في مجال صناعة الأدوية.
‫كانت كالموسيقى ‫التي أطربت عاملي "وول ستريت"...
‫الذين يظنون أنهم أذكى من الجميع.
‫إن روج أحد لنفسه على أنه أذكى من الجميع،
‫فذلك يعني التقاء صنوين متشابهين.
‫لتنظر إلى "فالينت"، ‫كان يجب أن تكون دخيلاً.
‫إن كنت في منظومة "وول ستريت"،
‫ستريد أن ترتفع قيمة أسهمهم.
‫لكن على الجانب الآخر، ‫كانت توجد أقلية من المنشقين
‫تُدعى البائعين المكشوفين.
‫ثلثا المجتمع المالي العالمي الأوسع
‫يعتبرهم
‫منتسبين مجازاً إلى داعش أو القاعدة.
‫مثلاً، ثمة رجل نابض بالحياة ‫في "بيفرلي هيلز"،
‫يُدعى "أندرو ليفت".
‫"(أندرو ليفت)، بائع مكشوف (سيترون ريسرش)"
‫ببساطة، ما هو البيع المكشوف؟
‫رباه.
‫إنه مذهل لأنه كل يوم تُفتح البورصة.
‫لذا كل يوم، لدى أي سهم فرص متكافئة ‫في الزيادة أو النقصان.
‫لكن يظن الجميع أن الأسهم تتزايد فحسب.
‫إن كان 90 بالمئة من الأمريكيين يتابعون ‫أي الأسهم ستزداد قيمتها في اليوم التالي،
‫ماذا لو عكست هذه الفكرة وقلت،
‫"لم لا أحاول كسب عيشي"، ‫وبطريقة صعبة أيضاً،
‫"في تخمين أي الأسهم ستتناقص قيمتها غداً؟"
‫"(وول ستريت)"
‫هناك الكثير من الأذكياء في "وول ستريت"،
‫لكن ذكاء "فهمي قادير" على مستوى آخر.
‫لاستخدام تشبيهات الشطرنج، ‫فقد استبقت "فالينت" بـ3 أو 4 خطوات.
‫لا توجد شركة لتخبرك ‫لما يجب عليك إنقاص أسهمهم.
‫كل مصدر معلومات وكل شيء تخبرك الشركة به،
‫كل شيء تسمعه على "سي إن بي سي"، ‫هم أشخاص يخبرونك بأن تشتري أسهماً.
‫لذا لتنقص الأسهم، ‫يجب أن تكتشف المعلومة بنفسك.
‫نسيت شخصاً آخر، ‫"جون همبتون" في "أستراليا".
‫نحب إيجاد الأشخاص الذين يخدعون الآخرين.
‫لماذا؟
‫"(جون همبتون)، بائع مكشوف (برونتي كابتل)"
‫لأنهم أحياناً يمنحونك فرصاً تجارية ملتوية.
‫على سبيل المثال، هذه الشركة حسنة السمعة
‫للأدوية التي تُدعى "فالينت"،
‫كانت في الواقع مجرد سراب،
‫بأشخاص يغشون آخرين في كل مكان.
‫فكرنا أنه في مرحلة ما، سيُكشف كل هذا الغش،
‫وستتناقص قيمة أسهم "فالينت"، كثيراً.
‫نتبع الأشخاص السيئين في السوق،
‫نحن بارعون في انتقاء الحسابات السيئة،
‫ونبيعها على المكشوف.
‫وهذا يعني أننا نحقق ربحاً ‫عندما تنخفض قيمة الأسهم.
‫"فهمي" و"أندرو ليفت" وربما "هامبتون"،
‫ربما 7 أشخاص في العالم يتساءلون،
‫"هذا الإمبراطور عار."
‫إن لم تلاحظونا، فنحن غالباً دخلاء.
‫لم نكن في حاجة إلى تصديق الهراء.
‫تحدثت أنا و"فهمي" ربما 20 مرة،
‫ومن كل الأشخاص الذين تحدثت إليهم،
‫كانت أكثر من تمتعت بملاحظات مبتكرة.
‫لم أظن يوماً أنني سأصبح بائعة مكشوفة.
‫كنت أنوي التفرغ لعام
‫ثم البدء في دكتوراه الطوبولوجيا الجبرية.
‫لكن هذا لم يحدث قط.
‫انغمست في استشارات "بيغ فارما".
‫ثم رأى بائع مكشوف مشهور طريقة تفكيري
‫وكم العناء الذي سأتكبده لإجراء أبحاثي.
‫رأى أنني بائعة مكشوفة قبل أن أدرك هذا حتى.
‫مع "فالينت"، ‫لا يود أحد سماع الجانب القصير من القصة.
‫كل ما كان يهم هو الأرقام السحرية ‫التي أصدرتها "فالينت".
‫مبادئ المحاسبة المقبولة والأرباح قبل ‫الفوائد والمال الصوري والتراخيص وغيرها.
‫وهذا كل ما يريد المستثمرون سماعه.
‫"(فالينت)"
‫"تنفق شركات الأدوية 18 بالمئة من عوائدها
‫على أبحاث تطوير أدوية جديدة."
‫"تنفق (فالينت) 3 بالمئة."
‫"وجدت طريقة أخرى لتنمو."
‫مصدر "فالينت للأدوية" الرئيسي للنمو ‫ليس الأدوية الجديدة.
‫كانت تزيد من ربحها بشراء الشركات الأصغر.
‫"مايك"، يتعلق الأمر بالاستحواذ، لماذا؟
‫نظرنا إلى مجمل عائد الأبحاث والتطوير.
‫لآخر عقد تقريباً، لم يكن إيجابياً للتجارة.
‫ولذا نظن أن الاستفادة الأفضل من رأس مالنا
‫تكمن في شراء منتجات تمت الموافقة عليها،
‫شراء شركات بها منتجات تمت الموافقة عليها، ‫والنمو بهذه الطريقة.
‫شك "بيرسون" في المال الذي تنفقه ‫أغلب شركات صنع الأدوية
‫لتطوير أدوية جديدة.
‫فكر أنه أغلب هذه الأموال مهدرة ‫وليست فعالة.
‫ثمة طرق أفضل لإدارة شركة صناعة أدوية
‫بفعالية أكبر لتحقيق مال أكثر للمساهمين.
‫قد تدير شركة لصناعة الأدوية لـ3 أو 4 أعوام
‫دون تحقيق أي إنجازات.
‫وإن كنت أحد محللي "ماكنسي" أو مضارب،
‫فقد تقول إنها "مضيعة للمال"، وتستسلم.
‫لكن إن كنت عالماً، فستفهم بأنها مسألة وقت.
‫يتطلب الأمر وقتاً وبيانات وتفهماً وستجده.
‫إن خفضت ميزانية الأبحاث والتطوير،
‫فسينصب هذا في الدخل الصافي، وهذا مكسب.
‫اشتروا أكثر من 100 شركة.
‫كان أسلوبهم بسيطاً.
‫"سندمج الحسابات والمبيعات،
‫ولن ندعم العلوم."
‫وبدا أن هذا الأسلوب نجح.
‫جنى الناس مليارات الدولارات ‫حرفياً بدعم "مايك".
‫أرادوا إخبار "وول ستريت"،
‫"كل هذا المال الذي نجنيه هو مالكم."
‫لكنها شركة تظاهرت بأنها رخيصة،
‫لكنها امتلكت أغلى الطائرات الخاصة ‫التي يمكنك إيجادها.
‫اشتروا "غلفستريم 650".
‫هذه طائرة خاصة يمكنها الطيران من "نيويورك" ‫إلى "الصين" بلا توقف.
‫امتلكت "فالينت" "650". ماذا يعني هذا؟
‫إنهم يحبون الطيران بأناقة.
‫إنها أكبر...
‫لا أريد قول "أكبر محاولة تفاخر"،
‫لكن هذه ماهيتها.
‫كان لدى "مايك بيرسون" ‫هذه السمعة بقضاء وقته
‫في التحدث إلى المستثمرين، ‫وأخذهم في رحلة على متن "غالفستريم 650".
‫والطيران بهم إلى مباريات "دوك" لكرة السلة.
‫ما ستسمعه في الشارع هو،
‫"لا تقلق حيال كشف الحساب أو الأساسيات.
‫تحدث إلى (مايك) فحسب."
‫ظن الناس أن "بيرسون" معصوم من الخطأ.
‫فشلوا في القيام ببحث بسيط ‫عن ماهية "فالينت".
‫لكن بالفرص الضعيفة، ‫من الحكمة أن تبحث أولاً.
‫بدأت بالبحث في تاريخ "فالينت" ‫من منتجات الوصفات الطبية.
‫ما كانت "فالينت" تفعله بعد استيلائها ‫على تلك الشركات
‫هو زيادة الأسعار بصورة هائلة ‫ثم تقليل المبيعات،
‫لذا يقل عدد المرضى الذين يتعاطون الدواء،
‫لكن يتزايد المال الذي تربحه "فالينت".
‫هذه مواد قراءتي الليلية
‫لآخر عامين.
‫يحب البعض قراءة سير ذاتية لـ"بافت"،
‫يحب آخرون قراءة "50 شيدز أوف غراي"،
‫لكنني قضيت آخر عامين من حياتي
‫في قراءة كل مستند متاح علناً ‫عن "فالينت للأدوية".
‫هذا نص اجتماع ‫مستثمري "فالينت" في نهاية 2012.
‫كانوا يتعالون بممتلكاتهم،
‫ويعظمون من قيمة هذه المنتجات،
‫عبر الخصومات وخدمات مساعدة المرضى ‫والسعر المتزايد.
‫الرعاية الطبية هي مجال ‫إذا مارست فيه الاحتيال،
‫فأنت لا تحتال على مساهميك فحسب،
‫بل على الأرجح تحتال على المرضى كذلك.
‫متى التقيت بزوجتك؟
‫في أواخر الثمانينيات، في "شيكاغو"، ‫عبر العمل.
‫كيف كان الأمر عندما أخبرتك عن إصابتها ‫بالتنكس الكبدي؟
‫ماذا فكرت حينها؟
‫"(جون)"
‫لم أفكر في أي شيء حياله.
‫كانت تتعاطى دواءً بسيطاً 4 مرات في اليوم، ‫وكانت بخير.
‫التنكس الكبدي هو ببساطة عدم القدرة ‫على هضم النحاس.
‫يتجمع وفي النهاية يصيب كبدك بالتسمم.
‫1 من كل 30 ألف شخص مصاب به.
‫دواء التنكس الكبدي الذي أتعاطاه ‫هو "سيبرين".
‫أيمكنك إخبارنا عن سبب أهمية ‫أن تظلي مجهولة الهوية بالنسبة إليك؟
‫أنفقنا 30 دولاراً في الشهر تقريباً،
‫وكنا نأخذها من مدخراتنا القابلة للتكيف.
‫تدفعها وتأخذ الدواء وتمضي.
‫ثم فجأة، بعد عيد الميلاد،
‫ذهبت إلى صيدلية "وولغرينز"،
‫واتصلت بي لتخبرني ‫بأنهم يريدون 20 ألف دولار
‫مقابل دوائها.
‫"لا يمكن أن يكون دوائي، ‫لا يمكن أن يحدث هذا.
‫أتعاطى هذا الدواء منذ أعوام."
‫استمر سعره في الارتفاع.
‫اليوم أصبح سعر القرص أكثر من 200 دولار.
‫ما الناتج إن جمعت 200 دولار للقرص؟
‫سيكلف 289 ألف دولار في السنة.
‫لدينا منه ما يقدر بقيمة 80 ألف دولار ‫في برادنا اليوم.
‫ماذا سيحدث إن توقفت عن تعاطي الدواء؟
‫سأموت.
‫وتكون معزولاً عن التكلفة، ‫حتى لا تعود كذلك.
‫حتى تفقد وظيفتك.
‫حتى تكتشف بأنه لا يمكنك الحصول على تأمين
‫لأن سعر دوائك باهظ جداً.
‫حتى يُهلك عائلتك لأنه يجب أن تدفع ثمنه،
‫لأنك ستموت إن لم تفعل.
‫تشعر بالقلق من معرفة شركتها ‫لتكلفة تأمينها الباهظة،
‫أنهم قد يستهدفونها ليسرحوها.
‫وإن تم تسريحها،
‫ستواجه صعوبة في إيجاد وظيفة أخرى،
‫نظراً إلى عمرها ومشاكلها الصحية.
‫وإن كان عليها دفع سعر دوائها بنفسها،
‫سيفلسون خلال أعوام قليلة.
‫قررت أنني لا أريد إظهار وجهي ‫بينما أواجه كل هذا.
‫يجري الجميع خوفاً من شركات الأدوية.
‫لأن شركات الأدوية
‫أقنعت المرضى وجماعات الضغط بطريقة ما،
‫"إن لم تدعونا نفعل ما نريد، ‫فسنتوقف عن صنع الدواء."
‫الأمر شخصي، ‫ورؤية هذا القدر من الجشع والطمع بلا رادع،
‫أظن أن الأمر أثار جنونه.
‫وإن كنت تعرف "جون"، ‫فهو لا يسعه الوقوف والمشاهدة.
‫تبدأ في محاولة اكتشاف ما يحدث.
‫"(ميرك)"
‫لـ20 عاماً، باعته "ميرك" ‫مقابل دولار للقرص.
‫في 2007، لاحظنا تضاعف سعر الدواء.
‫"(أتون)"
‫وضعته "ميرك" في شركة تُدعى "أتون".
‫"(فالينت)"
‫بعد 3 أعوام، اشترت "فالينت" "أتون".
‫وحينها بدأ السعر بالتزايد حقاً.
‫ارتفع سعر "سيبرين" ‫ليصبح من أعلى 30 دواء لديهم.
‫ليكون من أعلى 30 دواء، ‫كان يجب أن يتحلى ببعض القوة،
‫وعلمنا أنه لم يكن بهذه القوة، ‫لذا كان هذا تأثير السعر فحسب.
‫إن كنت مستعداً لأخذ سعر دواء
‫كان يبُاع بدولار للقرص
‫وترفعه إلى 300 ألف في العام،
‫إن كنت مستعداً لاستخدام ما وجدته...
‫حينها سيكون لديك بئر متدفق.
‫ستكون قد وجدت القدرة ‫على تحويل القش إلى ذهب.
‫"بين 2010 و2015،
‫زادت (فالينت) السعر الشهري لـ(سيبرين) ‫من 650 إلى 21 ألف دولار.
‫خلال نفس الفترة، زادت قيمة (فالينت) ‫من 2,3 مليار إلى 78 مليار دولار."
‫"بورصة (نيويورك)"
‫من يعملون في الموارد المالية ‫و"وول ستريت"،
‫المتحدثون الذين ظهروا على "سي إن بي سي"،
‫أحبوا "فالينت" لأنها كانت تعمل ‫كأنها شركة مضاربات.
‫"بيل أكمان" هنا،
‫إنه مدير ومؤسس ‫لـ"بيرشنغ سكوير كابيتال مانجمنت".
‫لديه حوالي 6 مليار دولار خاضعة للإدارة.
‫كنت بائعاً مكشوفاً جيداً جداً.
‫كنا نصيب أحياناً.
‫- كنت بائعاً مكشوفاً جيداً. ‫- ليس دائماً.
‫ليس دائماً، إنه مجال صعب.
‫"بيل أكمان" رجل أعمال ذكي وحاذق.
‫"(درو كاتز) مستثمر (بيرشنغ سكوير)"
‫أظن أنه ينتهز الفرص،
‫ولا أعني هذا بشكل سلبي، لكن إيجابي.
‫هذا وقت الفرص لمن يملكون المال.
‫بالطبع.
‫إنه أفضل وقت للاستثمار في مسيرتي المهنية.
‫- لاستثمار المال؟ ‫- أجل.
‫أظن أن "بيل" منبهر بنتائج "فالينت"،
‫وأظن أن "مايك بيرسون" كان رجلاً مبهراً
‫من وجهة نظر مالية.
‫أظن أن "بيل أكمان"
‫دخل مجال استثمار المال ليجني المال.
‫كان هدف "مايك بيرسون" هو أن يصبح ‫من أفضل 5 شركات لصنع الأدوية بحلول 2016.
‫وكانت الطريقة الوحيدة لفعل هذا
‫بشراء شيء أكبر من "فالينت".
‫كانت "أليرغن" خياراً بديهياً.
‫"أليرغن" بطريقة ما هي نقيض "فالينت".
‫إنها شركة ناجحة للغاية،
‫تخصصت غالباً في مستحضرات التجميل.
‫أي امرأة استخدمت بوتوكس ‫تعرف ماهية "أليرغن"
‫لأن "أليرغن" كانت مخترعة بوتوكس.
‫أياً كان رأيك فيه، فقد كان اختراعاً،
‫واختراعاً ناجحاً للغاية أيضاً.
‫لست "دالاي لاما".
‫يقول أحدهم، "(دولي)، ‫تبدين سعيدة للغاية دائماً."
‫أقول، "هذا بفضل البوتوكس."
‫كان كل شيء يسير بشكل جيد.
‫"(ديفيد بيوت) مدير (أليرغن) السابق"
‫ثم جاءت شركة
‫عازمة على تحقيق الربح قصير المدى والجشع.
‫ظهرت "فالينت".
‫أرجو أن ترحبوا بـ"جي مايكل بيرسون"، ‫رئيس ومدير "فالينت".
‫بدا الأمر مثل الهجوم على "بيرل هاربر".
‫زيادة عمليات الدمج والشراء ‫في مجال الأدوية.
‫"صخب شركات الأدوية"
‫غطينا كل زاوية لهذه القصة من أجلكم.
‫الناشط القوي "بيل أكمان"
‫"المستثمر الناشط"
‫يتحد مع "فالينت"، شركة الأدوية الكندية،
‫للمزايدة على صانعي بوتوكس، "أليرغن".
‫ندعوه صخب شركات الأدوية، ‫ماذا يعني هذا لكم؟
‫معكم "باور لانش"،
‫وهذا يا "سو"، "باور لانش" عن الأدوية.
‫لم هذا منطقي؟
‫لم تملك "فالينت" المال لشراء "أليرغن".
‫بشكل موجز عن "بيرشنغ سكوير"...
‫لذا اتحدوا مع "بيل أكمان"،
‫الذي رفع الرهان في "أليرغن".
‫ثم حاول
‫التأثير على باقي مستثمري "أليرغن" ‫لاختيار "فالينت".
‫الدخيل سيكون الفكرة الرئيسية...
‫"بيل" الدمث والطويل والأنيق،
‫بشعره الأبيض الصادم وصحته الجيدة،
‫ثم "مايك"، الفظ نوعاً ما والبدين قليلاً
‫والمهمل، يقومان بهذا العرض.
‫من الناحية التاريخية، نمت شركتنا ‫بمعدل 55 بالمئة في العام.
‫نمت شركتهم في الأسواق الناشئة ‫بمعدل 11 بالمئة في العام.
‫كان كل من "بيل أكمان" و"مايك بيرسون" ‫ماهرين في استخدام الحقائق
‫لتقود في رأيي المتواضع ‫إلى نتائج خاطئة ومضللة.
‫في أرقام البحث والتطوير، ‫سترون 1,3 مليون ناقص 900...
‫لم تكن مجهودات "أليرغن" ‫في البحث والتطوير جيدة.
‫وأننا أضعنا المال.
‫كانت "أليرغن" تعمل كشركة أدوية كما يجب.
‫كان تركيزها على البحث والتطوير قوياً.
‫تحدث "مايك بيرسون" كثيراً ‫عن عدم فعالية البحث والتطوير،
‫وكونه لا يريد إنفاق المال عليه.
‫يقول، "راهنوا على الإدارة، لا العلم."
‫لجنتنا الإدارية...
‫من وجهة نظر "بيل أكمان"، ‫أظن أنه كان مفتوناً،
‫وربما يمكنني استخدام كلمة مسحوراً، ‫باقتراحات "مايك بيرسون".
‫وظيفتي أنا و"هوارد" و"آري" ‫هي زيادة قيمة مساهمينا.
‫وجدت أول مدير لشركة أدوية يمكنني إخباره،
‫"يمكنني التفكير في الاستثمار ‫في هذه الشركة."
‫وهذه شركة لها قصة رائعة.
‫ثمة كتاب يُدعى "ذا أوتسايدرز"
‫وأصبحت قراءته نوعاً ما كطقس ‫في "وول ستريت"،
‫ويحتفي بالمدراء الذين يشبهون ‫السياسيين المتفردين في مجالهم.
‫نظن أن مشكلة هذا الكتاب الوحيدة
‫هي إغفالهم عن "مايك" فيه،
‫لذا أظن أنه سيكون مذكوراً ‫في الطبعة الثانية.
‫ظن "بيل" أنه وجد في "مايك بيرسون" ‫دخيلاً آخراً.
‫أسطورياً بقدر
‫الأشخاص الذين يحتفي بهم الكتاب.
‫ثمة نسخ من الكتاب كهديتنا لكم.
‫أشجعكم على قراءته.
‫يبدو لي أنه بشكل غريب
‫كان "بيل أكمان" معجباً بـ"مايك بيرسون".
‫لم شعرت أنه من الضروري التعاون ‫مع "بيل"، رغم جاذبتيه؟
‫أهو جذاب؟
‫كان مستعداً لاستثمار 4 مليارات دولار ‫في شركتنا.
‫أو في هذه العملية.
‫أظن أيضاً أنه يتحلى بمصداقية حقيقية ‫فيما يخص كونه مستثمراً ذكياً.
‫إن لم ترد "أليرغن" التفاوض معكم، ‫فما هي الخطوات التالية؟
‫ربما يجب علينا سؤال مالك 10 بالمئة ‫من "أليرغن".
‫مهنتنا هي شراء حصص في شركات
‫ونعمل معهم لمساعدتهم ‫على فعل الصواب للمساهمين.
‫وهذا ما سنفعله هنا.
‫لدينا طرق كثيرة لتحقيق هذا.
‫ما فعله "أكمان" هو شراء ‫هذه الحصة في "أليرغن" بهدوء
‫لمساعدة "فالينت" في محاولتها للاستملاك.
‫وإن نظرت إلى الأمر من الخارج ستفكر،
‫"لا بد أنه فساد داخلي، ‫لا يمكن أن يكون قانونياً."
‫في الواقع، يُسمح لك ‫بتبادل المعلومات الداخلية
‫ما دمت لم تتلق هذه المعلومة
‫من شخص انتهك...
‫حتى حينها قال الناس،
‫"أظن أنه تأكد من قانونية الأمر،
‫لكن لا يبدو هذا ملائماً لنا."
‫لذا كانت شركة مثيرة للجدل ‫تحاول الاستيلاء على شركة محبوبة
‫باستخدام أساليب مثيرة للجدل، ‫كان الأمر برمته سيئاً.
‫"قرار إداري حصري"
‫نتساءل حقاً
‫عن استمرارية نموذج "فالينت" للعمل بالكامل.
‫يقترحون خفض تكاليف البحث والتطوير ‫بنسبة 90 بالمئة.
‫شخصياً، نرى أن هذا يهدم من القيمة ‫لا يبنيها.
‫بالنسبة إلينا، كان واضحاً أن اتجاههم
‫كان ببساطة، "تجريد الشركة من أصولها."
‫أطلقوا هذا الهجوم المضاد المدمر.
‫ببساطة وصف "فالينت" بالمحتالين.
‫حتى أنهم قارنوها بـ"تايكو"، ‫التي كانت شركة سيئة السمعة في التسعينيات
‫حيث انتهى الحال بمديرها في السجن.
‫"(كوزلوسكي)، (دينيس)"
‫أظن أن ما يحدث في "أليرغن" غير مسبوق.
‫إنه غير ملائم بالكامل وربما غير قانوني.
‫وجود "بيل" في العلن يُظهر بأنه لا يستسلم.
‫لا نستسلم أيضاً، لذا أظن أن هذا يساعدنا...
‫كان أغلب الناس، على الأقل في الخفاء، ‫يوالون "أليرغن".
‫أخبرني أحد بارزي "وول ستريت"،
‫"إنه كالثمل القذر الذي يهاجم عمك الحبيب."
‫كانت الإشاعة هي إن كنت تنوي البيع،
‫فأنك ستبيع إلى أي كان عدا "فالينت"، ‫أليس كذلك؟
‫كان الهدف الرئيسي منع "فالينت"
‫من سرقتنا بسعر رمزي.
‫لدينا قتال كبير لنخوضه.
‫لكن بالنسبة إلى "أليرغن"، ‫ثمة نهاية جيدة وسعيدة لهذه القصة.
‫"(أكتافس)"
‫وجدت "أليرغن" مراهناً آخر، ‫وهي شركة تُدعى "أكتافس"
‫واشترتها مقابل سعر أعلى مما كانت تريد ‫أو تقدر "فالينت" على دفعه.
‫"تهرب (أليرغن) من ملاحقة (فالينت)، ‫توافق على شراء (أكتافس) لها"
‫فجأة، أصبحت "فالينت" على الصفحات الأولى.
‫ومع الاهتمام جاء التدقيق.
‫لم أنت مكشوف؟
‫"جيم شانوس"، بائع مكشوف معروف،
‫بدأ بالتحدث عن عيوب نموذج عمل "فالينت".
‫يحيل "شانوس" كل أعماله ‫إلى "بيل أكمان" قائلاً،
‫"ترتكب خطأً مع هذه الشركة، ‫أظن أنها تعاني من مشاكل حقيقية."
‫وللأسف، لا يفهم "جيم" "فالينت".
‫كان سيحصل "بيل أكمان" من صفقة "أليرغن"
‫على كثير من المال
‫لأن أسعار أسهم "أليرغن" ارتفعت ‫خلال هذه العملية.
‫لكنه لم يحصل عليها.
‫عوضاً عن ذلك، أخذ كل المال وأكثر
‫واشترى حصة كبيرة في "فالينت".
‫لم يبد أنه يرى ما رآه الآخرون بوضوح.
‫"بيل" غريب.
‫أظن أنه ثمة تعبير من "وول ستريت" لوصفه.
‫إنه "غالباً مخطئ ولا يشك أبداً."
‫والأشخاص المخطئون غالباً ولا يشكون أبداً،
‫مناسبون للمتاجرة ضدهم.
‫سيضاعفون ما يفعلونه،
‫لديهم الكثير من المال ‫ليراهنوا به عند خطئهم،
‫و"بيل" يؤمن بذلك حقاً.
‫"(فوربس) - (بافت) الصغير"
‫"نبني شيئاً نريد أن نملكه لأعوام."
‫يأخذ النظام الأمريكي أفضل وألمع أفرادنا،
‫والذي يُعد "بيل أكمان" أحدهم بالتأكيد.
‫ويدفعون لهم مبالغ عجيبة للتغاضي عنهم.
‫إن كنت "بيل أكمان" أو من أمثاله،
‫فهم يبتكرون مبررات للأمر.
‫مدراء شركات المضاربات المشاهير
‫يمكنهم الشعور بعدم الرضا مثل الجميع.
‫ظهر المتشككون بشكل غير متوقع
‫في توقيت مراهنة "أليرغن" في 2014،
‫وعلى مدار العام التالي، ‫كانوا مخطئين للغاية
‫عندما ارتفعت قيمة أسهم "فالينت".
‫خرجت من معركة "أليرغن" خاسراً.
‫لكن ثمة من يقولون،
‫في النهاية، بُنيت هذه الشركة لتستولي فحسب.
‫لا أظن أننا كنا خاسرين، بل تم تأديبنا.
‫يتوقع محللون كثر المزيد من الدمج والشراء.
‫هذا نموذجكم للعمل، ‫أنتوقع منكم المزيد من الدمج والشراء؟
‫سنعود بالتأكيد إلى عمليات الدمج والشراء.
‫تشتري "فالينت" الآن ‫مصنعة لقاح السرطان المفلسة "دندريون".
‫إنها صفقة اليوم، ‫إن لم تكن إحدى أكبر صفقات العام.
‫توافق "فالينت" على شراء "ساليكس للأدوية" ‫مقابل 100...
‫لن تتوقفوا عن عقد الصفقات، أليس كذلك؟
‫ربما لا، ستصبح الحياة مملة.
‫رفض السوق هواجس المشككين، انتهت القصة.
‫كل ما سمعته، "(فالينت) مذهلة، ‫و(بيل أكمان) عبقري.
‫يغير (مايك بيرسون) ‫تركيبة إدارة شركات الأدوية الأمريكية."
‫ثم أقول هنا، "أظن أنهم مخطئون."
‫دخلت موقعاً يُدعى "كافيه فارما دوت كوم".
‫ورأيت بعضاً من مديري المبيعات السابقين ‫في "فالينت"
‫يتذمرون حيال شيء يُدعى "فيليدور".
‫يقول مندوب سابق آخر في "فالينت"،
‫"ما هو (فيليدور)؟ لم أسمع به قط."
‫ثم يقولون، "نحاول إبقاء الأمر سراً.
‫لا يُفترض بأحد أن يعلم عنه شيئاً."
‫كصحفي عندما تسمع...
‫الجملة السحرية، ‫"لا يُفترض بأحد أن يعلم عنه شيئاً"،
‫أصبح مثل مراهق يطالع "بلاي بوي".
‫"أريد معرفة الأمر."
‫"مجلس الصيدلة"
‫"قضية رقم 5246"
‫"بيان القضايا"
‫وجدت شيئاً ‫في قرار مجلس صيدلة "كاليفورنيا"،
‫يمنع رخصة "فيليدور" من العمل كصيدلية.
‫حينها علمت أن "فيليدور" صيدلية.
‫اتصلت بمجلس صيدلة "كاليفورنيا" ليخبروني،
‫"اقرأ القرار بحرص أكبر، ‫نظن أن (فيليدور) محتالون."
‫"بيانات وقائع مزيفة"
‫كان "رودي" أول من يقول
‫إن "فيليدور" صُممت خصيصاً ‫لنهب شركات التأمين.
‫في ظاهر الأمر، ‫كانت مجرد صيدلية طلب بالبريد.
‫صُممت لتكون سهلة الاستخدام.
‫رسوم منخفضة وإمدادات 3 أشهر على عتبة بابك ‫في اليوم التالي.
‫المريض ليس عليه الذهاب ‫إلى "سي في إس" أو "وولغرينز"،
‫لكن الأسعار مرتفعة جداً.
‫إنهم يطلبون مئات الدولارات ‫مقابل "ريتين أي".
‫بشرة أنقى في أسبوعين؟ ‫هذا ممكن مع "ريتين أي ميكرو"...
‫هذا هو المحرك الاقتصادي لـ"فالينت".
‫فطريات أظافر القدم؟ لا تخبئها! استخدم ‫"جوبليا" باعتماد وكالة الأدوية الفدرالية!
‫"جوليا"، كريم لفطريات القدم،
‫الذي إن بحثت في أمره حقاً، لا يعمل غالباً.
‫ثمن الواحد 1000 دولار تقريباً، هذا مذهل.
‫كان سيكتشف المستهلك هذا الأمر مباشرة
‫إن طُلب منه دفع 1000 دولار ‫لكريم فيتامين "إيه"،
‫لكن ذلك المال كان مسؤولية شركات التأمين.
‫صدرت آلاف الوصفات ‫بأدوية باهظة الثمن من "فيليدور".
‫"(فيليدور) - شركة تأمين"
‫لكن بدأت شركات التأمين تصبح أكثر حكمة
‫وبدأت برفض المزيد من الوصفات ‫التي جاءت من "فيليدور".
‫لذا ستشتري "فيليدور" صيدلية في الضاحية.
‫ثم سيتظاهرون بأن الوصفة ‫صادرة من تلك الصيدلية.
‫لكن المشكلة هي أنه لا يمكنك شراء ‫ما يكفي من صيدليات الضواحي
‫لخداع شركات التأمين.
‫لذا ربما يمكنك البدء باختراع ‫صيدليات ضواح مزيفة،
‫وأظن أنه يمكنك اختراع صيدليات ضواح مزيفة ‫قدر ما تريد.
‫"صيدلية (بيني وايز) - صيدلية (أوفرلوك)"
‫في "ديلاوير"، سجل نفس المحامي ‫70 صيدلية مختلفة.
‫"صيدلية (كاسل روك)"
‫"(كاسل روك)"
‫"فندق (أوفرلوك)"
‫يذهب أحد الموظفين لدي ويقول، ‫"أليس هذا شخصية من (ذا شاينينغ)؟"
‫"الفصل الـ10 - (هالوران)"
‫سيد "هالوران"؟ هل تخشى هذا المكان؟
‫لا، لا أخشى شيئاً هنا.
‫الأمر هو،
‫بعض الأماكن تشبه البشر.
‫بعضها يشع والبعض الآخر لا.
‫أظن أنه يمكنك القول إن فندق "أوفرلوك"
‫به ما يكاد يشع.
‫مرحباً يا "داني".
‫إنها روايات لـ"ستيفن كينغ".
‫كان علي الربط بشكل قاطع ‫بين "فالينت" و"فيليدور".
‫لأن "فيليدور" كانت دليلاً جنائياً قاطعاً.
‫إذن ما هي "فيليدور"؟
‫إنها إشارة إلى الشطرنج.
‫إشارة إلى لاعب شطرنج فرنسي شهير
‫من القرنين 18 و19.
‫بدأت كتابة مصطلحات شطرنج أخرى ‫في محركات البحث
‫"(فيانشيتو الملك)"
‫وتوصلت إلى أحدها والذي يرتبط بـ"فالينت"
‫"(دفاع كارو كان)"
‫وكان "مناورة الملك المقبولة".
‫اختصار "مناورة الملك المقبولة" ‫في لغة الشطرنج "غ م م".
‫"فلسفة بسيطة - تقرير 2014 السنوي (فالينت)"
‫في تقرير "فالينت" لعام 2014 السنوي،
‫ذُكرت "غ م م" كأحد ممتلكات "فالينت".
‫"شركة خدمات (غ م م) التنفيذية"
‫في النهاية، وجدت تصريحاً يفيد ‫بأن "غ م م" مالكة "فيليدور".
‫"(فيليدور) - (غ م م) - (فالينت)"
‫في تلك اللحظة، عرفت أنني حللت القضية.
‫"مركز (تولد)"
‫استنتج "رودي بويد" ما فعلته "فيليدور".
‫ثم وجد "رودي بويد" "أر أند أو"،
‫وهي صيدلية في ضاحية "كاليفورنيا" اشترتها
‫لإخفاء الوصفات.
‫أظن أن "فيليدور" كانت تتجنب حقيقة
‫عدم حصولهم على ترخيص ‫من مجلس صيدلة ولاية "كاليفورنيا".
‫كانوا يبذلون قصارى جهدهم للكذب على الناس ‫والتستر على الأمر.
‫"صيدلية (أر أند أو) - شركة تأمين"
‫كانت صيدلية "أر أند أو" منفصلة.
‫"في 2015، كشفت (فالينت) ‫عن علاقاتها الخفية بـ(فيليدور)
‫بطلب الدفع مباشرة من صيدلية (أر أند أو)."
‫تلقت صيدلية "أر أند أو" ‫في أحد الأيام خطاب مطالبة
‫بـ70 مليون دولار ‫من رجل يُدعى "روبرت تشاي أون"،
‫الذي كان المستشار العام ‫لـ"فالينت للأدوية" العالمية.
‫اقترفت "فالينت" خطأً كبيراً.
‫نصبت "فالينت" الفخ بنفسها ‫عندما أرسلت الخطاب إلى "أر أند أو".
‫لأن هذا تسبب بكشف كل شيء.
‫وجدت ما يكفي من الأدلة وعندما لم أفهم هذا،
‫افترضت أن ثمة دليلاً آخر خلفه.
‫وغالباً كان كذلك.
‫الأمر هو أن "فيليدور" كانت دليلاً كبيراً.
‫كان "جون همبتون" مع جماعة المشككين،
‫يحققون كثيراً في أمر "فيليدور" ‫وعرف أن الأمر على وشك أن ينكشف
‫ولذا أرسل ملحوظة من كلمة واحدة ‫إلى "بيل أكمان".
‫كان هذا السطر من "ذا غرادويت".
‫أريد أن أخبرك بكلمة واحدة فحسب.
‫"هل تصغي إلي؟"
‫- هل تصغي؟ ‫- أجل.
‫"فيليدور".
‫عندما اشترى "بيل أكمان" ‫هذه الحصة الكبيرة في البداية،
‫ربما لم تكن "فيليدور" واضحة بالنسبة إليه.
‫لكن يعرف موظفوه بأمر "فيليدور"،
‫يمكنه الحصول على مستندات غير عامة ‫عن "فالينت".
‫كان مطلعاً على بواطن الشركة بشكل قانوني.
‫"(فالينت)"
‫عادة تكون الحقيقة قصة بسيطة وليست خفية.
‫لكن يتم إخفاء الأكاذيب جيداً، ‫وتلك كان بها الكثير من الأكاذيب.
‫لم يكن لديهم مال كاف،
‫لذا ابتكروا "فيليدور"، ‫للحصول على المزيد من المال.
‫واشتروا دواء "سيبرين"،
‫وبدؤوا بالاحتيال على الناس ‫وبيعه بقيمة ربع مليار دولار
‫بالإكراه والتهديد.
‫كان العائد يتزايد.
‫بدا كأن المعادلة نجحت.
‫في كل ربع عام، تتجه إلى قسم المستثمرين.
‫"(فالينت للأدوية العالمية) نموذج (10 كي)"
‫وتجد أغلب المعلومات الجيدة في الهوامش.
‫هذا مثال ممتاز.
‫قالوا إنهم حققوا مبيعات أعلى لمنتجات مهملة ‫وذكروا "سيبرين".
‫لم يحققوا مبيعات أعلى.
‫لم يُصب أشخاص أكثر بالتنكس الكبدي.
‫ما فعلوه هو أنهم رفعوا السعر.
‫"سيبرين" صعب ‫لأنه تستخدمه نسبة قليلة من المرضى.
‫لكن اكتشفت "فالينت" طريقة ‫لتجعله دواءً يساوي 300 مليون دولار.
‫والربح الذي يجنونه منه ‫حوالي 250 مليون كل عام.
‫برعت "فالينت" في خلق وهم النمو.
‫وحاولوا التلاعب بالأرقام ‫بطريقة قد تكون قانونية
‫لكنها كانت تعطي المستثمرين الانطباع الخطأ.
‫عندما تكون بائعاً مكشوفاً، ‫تود معرفة ما تفعله الشركة
‫لأنهم لن يخبروك.
‫أنا في الساحل الشرقي.
‫قد أذهب إلى "بنسيلفانيا" ‫و"نيوجيرسي" بسهولة.
‫لذا سأقوم بعملية مراقبة.
‫"مرحباً بكم في (جيرسي سيتي)، (نيوجيرسي)"
‫طريقة عملي هي التحرك في الخفاء،
‫وآخذ عملي وأرسله إلى السلطات المختصة.
‫قد يعني هذا أنني سأرسل عملي ‫إلى صحفيين ووسائل الإعلام
‫أو إلى محاسبي "فالينت" ‫أو إلى لجنة سوق المال الأمريكية.
‫تحدثت إلى أكبر قدر ممكن من موظفي "فالينت".
‫كان ثمة منعطف في الحالة المعنوية ‫لموظفي "فالينت".
‫استنتجت "فهمي" الكثير الذي لم أستنتجه،
‫واستنتجت الكثير الذي لم تستنتجه "فهمي".
‫وأنا محاسب أفضل من "فهمي"،
‫لكن "فهمي" تعرف عن الأدوية ‫أكثر كثيراً مني.
‫"فهمي" أخصائية طبية.
‫لذ كل ما استنتجته، "لقد رفعوا السعر"،
‫لتخبرني "فهمي"، "أجل، وله 7 بدائل عامة،
‫وإليك السبب، وسبب سخف هذا السعر،
‫ولهذا يتم التحايل على النظام."
‫"نقلت (فهمي) معلومات وتحليلات ‫بخصوص (فالينت)
‫إلى (رودي بويد) و(جون همبتون) ‫وبائعين مكشوفين آخرين.
‫في يونيو 2015، باعت (فهمي) (فالينت) ‫على المكشوف، برهان أن سعر أسهمها سيتناقص."
‫وكانت هذه ثاني لحظة بيع مكشوف اتخذتها ‫في مسيرتي المهنية.
‫كانت لحظة كبيرة لي،
‫خاصة أنه حينها، لم يكن الكثيرون ‫يبيعون الأسهم على المكشوف.
‫لكنني كما قلت ظننت أنها اللحظة المناسبة.
‫لأنني ظننت أن بيان الميزانية كان مستهلكاً.
‫رغم أنني ظننت أنني اخترت التوقيت المناسب،
‫بدأت صيف 2015 بارتفاع قياسي ‫في مجال الرعاية الطبية،
‫وارتفعت قيمة سهم "فالينت" إلى 262 دولاراً.
‫لم أشعر بالإحباط لأنني تذكرت ما أخبرني به ‫بائعون مكشوفون آخرون،
‫"(فهمي)، عندما تزداد صعوبة الأمور،
‫عليك الالتزام بها لأنك قمت بعملك."
‫لذا التزمت بها، واستمررت في القيام بعملي،
‫لأنني كنت ما أزال في تلك المرحلة من مهنتي
‫حيث كان علي أن أثبت للجميع ‫بأنني أعرف ما أفعله.
‫بعدها، جاءت "هيلاري كلينتون" ‫بتغريداتها عن أسعار الأدوية.
‫هذا خطاب من امرأة في الحضور.
‫"دار البلدية"
‫تتعاطي دواءً من علامة تجارية، ‫وتتعاطاه منذ بداية الثمانينيات.
‫حينها، كلفتها 10 حقن 180 دولاراً تقريباً.
‫كانت إعادة ملئ نفس الـ10 حقن ‫مؤخراً بـ14,700 دولار.
‫"(فالينت للأدوية)-(بريدجووتر)، (نيوجيرسي)"
‫والشركة تُدعى "فالينت للأدوية".
‫سألاحقها.
‫هذا تسعير قاس، وسنتأكد من إيقافه.
‫كبائع مكشوف، كان أهم شيء هو انتظار الحافز.
‫في أي مرحلة سيقول الناس، "إنه مهم الآن."
‫وأظن أن الانتخابات و"سكريلي" ‫كانا نقطة تحول.
‫الدواء المقصود يُدعى "دارابريم"، ‫كانت تكلفة القرص 13,50 دولاراً.
‫غيرت "تورينغ" التكلفة إلى 750 دولاراً.
‫هذا تلاعب بالأسعار ببساطة.
‫ألم تتوقع أن زيادة الأسعار بنسبة 5000 ‫في المئة ستتسبب بهذا القدر من الاهتمام؟
‫ربما وربما لا، يعتمد هذا على مقدار تركيز ‫الناس على المجال.
‫حدثت زيادات أكبر في أسعار الأدوية
‫من قبل شركات أدوية أكبر.
‫اشترى "مارتن سكريلي" "دارابريم"،
‫وحمل قدراً كبيراً من التكلفة ‫على شركات التأمين ومرضى الإيدز،
‫وأصبح ثرياً، أليس كذلك؟
‫لم تحقق "فالينت" هذا بـ"دارابريم" فحسب، ‫بل بـ100 دواء.
‫كانت معادلة "فالينت"، ‫"سنفعلها بكل ما نملك."
‫كانت "وول ستريت" في أسوأ حالاتها، ‫تمول شركة أدوية في أسوأ حالاتها.
‫لكنني رأيت "سكريلي" في الانتخابات وفكرت،
‫"حان وقت البحث عميقاً وبقوة وبسرعة."
‫خبر عاجل عن "فالينت".
‫سمعنا مبكراً بتعثر الأسهم، ‫كيف تسير حتى الآن؟
‫ما زالت أكثر انخفاضاً.
‫صدر تقرير من "سيترون للأبحاث" يسأل،
‫"قد تكون هذه (إنرون) في عالم الأدوية؟" ‫يا له من تقرير تحريضي.
‫إن قرأت القصة، ‫سترى الاتهام الذي أوجهه إلى "فالينت".
‫"أندرو ليفت" رجل سريع الغضب ‫من الساحل الشرقي تحدث عن "فالينت"،
‫ملقباً إياها "إنرون" عالم الأدوية.
‫يجب أن نذكر أن تحليله المالي ‫لم يكن صحيحاً.
‫ظن أن "فالينت" كانت تستخدم "فيليدور"
‫لتحميل التجارة وخلق مبيعات ليس لها وجود،
‫ولم يكن هذا ما يحدث بالضبط.
‫لكنه كان محقاً في مقارنتها بـ"إنرون"،
‫لأن كلا الشركتين اتبعتا تفكير ‫محاولة الاحتيال على القواعد،
‫وعم الاكتراث للأخلاقيات.
‫قصة "أندرو ليفت" خطأ.
‫لكن لا يمكن للشركة محاولة الدفاع.
‫وسبب عدم قدرتهم على الدفاع
‫هو أنهم إن فعلوا هذا، ‫فعليهم أن يقولوا ما يحدث حقاً.
‫الاحتيال على "وول ستريت" يختلف
‫عن خداع طبقة "أمريكا" المتوسطة.
‫هذه ادعاءات بالطبع ‫وغالباً لا تريد أن تكون...
‫لست في موقع لأخبرك إن كانت حقيقية أم لا،
‫لكنها تركز على دواء يُدعى "فيليدور"...
‫لحظة أصبحت "فيليدور" مركز الاهتمام،
‫بدأت مبيعات "فالينت" بالانهيار تماماً.
‫"فالينت"، لنلق نظرة على البورصة.
‫لكنني لست واثقاً إن استمرت في الهبوط ‫أو استقرت.
‫أين هي الآن؟ إنها في انحدار تام...
‫دُمرت ثروة بقيمة 18 مليار دولار...
‫إنها ككرة ثلجية تستمر في التضخم ‫بالنسبة إلى "فالينت".
‫فقدت البورصة منذ ذلك الحين 22 مليار دولار ‫من قيمتها،
‫وأياً كان من يملكها وضع مليوني سهم...
‫"انهيار أسهم (فالينت) بنسبة 59 بالمئة ‫في شهر واحد."
‫"فقدت الشركة 26 مليار دولار من قيمتها."
‫بعد رؤية التقرير المزيف لـ"سيترون"،
‫نطلب أن تحقق لجنة سوق المال الأمريكية ‫في السيد "ليفت" و"سيترون".
‫هذا لطيف جداً، وأشعر بالإطراء ‫لأنه جعل مني فتى غلاف.
‫لكن هل كنت من سرح الجميع
‫في قسم "بوش أند لومب" للبحث والتطوير،
‫ومن رفع سعر دواء القلب؟
‫ثمة سبب لتواجد أسهمه هنا ولست أنا السبب.
‫سندعو الأمر بحقيقته، أنا مشارك في السوق.
‫لذا من الواضح كنت مهتماً ‫في سعر أسهم "فالينت".
‫ومع ذلك، كان الغضب يتقد
‫عندما تنظر إلى "بيرسون" و"أكمان" يتحدثان ‫كأن "فالينت" تقوم بعمل خيري.
‫ثم تقول، "بحقكما."
‫إن كنا سنتحدث بشكل عادل بخصوص هذا،
‫فلنكن صريحين مع بعضنا.
‫وأظن أن ما يتساءل الناس عنه حقاً،
‫مع ظهور مشكلة "فيليدور"،
‫ما مقدار ما كنت تعرفه عما يحدث؟
‫وردت الكثير من الادعاءات، ‫لكن لم يُثبت أي شيء بعد.
‫ولم أكن على علم بأي من الادعاءات.
‫صباح الخير جميعاً...
‫أجرت الشركة مكالمة جماعية،
‫وكانوا ينؤون بأنفسهم عن "فيليدور" ‫بأسرع ما يمكن.
‫"(بيرسون) - (فيليدور) إحدى صيدلياتنا ‫المشاركة المتخصصة،
‫توفر خدمات طبية إلى مرضى عبر البلاد...
‫وهي صيدلية توفر الوصفات العلاجية."
‫لكنهم استثمروا 100 مليون دولار ‫في "فيليدور".
‫ويبدو أن مجلس إدارة "فالينت" ‫بأكمله زار "فيليدور"
‫قبل استثمارهم للمال.
‫لذا يصعب عليهم النأي بأنفسهم،
‫لكن كانت هذه نبرة المكالمة الجماعية.
‫"(بيرسون) - حسناً، أظن أن هذه كل الأسئلة.
‫نتطلع إلى التحدث إليكم ‫في الربع السنوي القادم.
‫العامل - بهذا تنتهي محادثة اليوم، ‫يمكنك فصل الخط الآن."
‫أخبرني مستثمر بأنه ظن،
‫"سيكون لديهم إجابات بخصوص هذا ‫في مكالمة يوم الاثنين.
‫سيفكرون في عطلة الأسبوع ثم يجرون المكالمة،
‫وسيخبرونني بكل ما أحتاج إلى معرفته."
‫وعندما لم يفعلوا ‫وتعمدوا التهرب في المكالمة،
‫ولم يجيبوا عن شيء حقاً، قال، ‫"انتهى الأمر، سأبيع أسهمي."
‫"(أكمان) - أيها العامل، نسمع موسيقى...
‫أيها العامل؟"
‫أجرى "بيل أكمان" مكالمة جماعية،
‫واتضح من المكالمة
‫أن "بيل" لم يعرف ماهية "فيليدور".
‫"(أكمان) - ما سبب تأسيس صيدلية متخصصة ‫بهذه الطريقة
‫واختيار حركات شطرنج منظمة كأسماء للهيئات؟
‫لم كل هذا الغموض؟
‫أحدهم هنا يحب الشطرنج...
‫ربما يندم على حبه للشطرنج،
‫لكن هناك الكثير أقل...
‫أظن أن الشطرنج تدريب مستواه عال، ‫لذا فالتسمية جيدة."
‫كانت هذه مكالمة جماعية وهمية قليلاً.
‫- والوهم... ‫- بدا متوتراً، أليس كذلك؟
‫هل تتذكر هذا؟ كان متوتراً جداً...
‫كان متوتراً، ‫عدا أنه راهن بمليار دولار آخر عليها.
‫"(أكمان) - خلاصة القول هي ‫إننا واثقون للغاية
‫في الإدارة و"مايك بيرسون"،
‫والفريق الأكبر ومجلس الإدارة.
‫لا نبحث عن أي تمثيل من مجلس الإدارة."
‫بدأ "بيل" يراها بشكل صحيح أو خطأ ‫كحرب في إدراك الجمهور.
‫وإن تمكن من التدخل
‫والإجابة على الأسئلة ‫التي لم تكن "فالينت" تجيبها،
‫فيمكنه تصويب سير الأمور.
‫أظن أنه لم يدرك أن الأمر أصبح حقيقة،
‫لم يعد الأمر يتعلق بالإدراك، ‫كان الواقع يفوز.
‫"(أكمان) - حسناً، ‫سأقول إننا حاولنا بشكل جاد.
‫نقدر لكم وقتكم.
‫شكراً جزيلاً."
‫ثمة رسالة إلكترونية من "بيل أكمان"
‫إلى "بيرسون" وآخرين في "فالينت" تقول،
‫"العنوان، المرجع، (إنرون) التالية
‫10 رجال شرطة محليون يلاحقونك"
‫"عندما يلاحقك كل شرطي محلي،
‫حتى إن لم تكن مذنباً، فسيتهمونك بشيء ما."
‫"على الأرجح سيعتقلونك"
‫عندما تظن أنه لا يمكن للأمور أن تسوء،
‫ينتشر خبر أخذ "بيرسون" ‫لعطلة طبية من الشركة.
‫ثمة قدر كبير من التكهنات
‫بأن أسلوب حياته الصعب تمكن منه.
‫لكن لا شك في كونه مريضاً جداً.
‫لكن رغم أن "بيرسون" هو من قادهم ‫إلى هذه المرحلة،
‫بدا أن جميعهم مؤمنون بأنه الوحيد ‫الذي يمكنه إنقاذهم.
‫لذا عاد "مايك بيرسون".
‫"(بيرسون) - كما تعرفون فقد عدت ‫من إجازتي الطبية لأسبوعين."
‫اختفى "مايك بيرسون" من المشهد
‫في لحظة تحول حادث "فيليدور" من حدث فردي،
‫إلى كون "فيليدور" مؤشراً للمنظمة.
‫"(بيرسون) - سنسلك اتجاهاً أكثر تحفظاً ‫في افتراضاتنا للعائد،
‫ونفترض معدلات نمو أقل لأغلب خدماتنا ‫ومواقعنا الجغرافية."
‫مع ابتعاده لشهر ونصف، ‫لم يعد في وسعه التحكم في الرواية.
‫"(بيرسون) - نحن هدف بضعة تحقيقات سارية.
‫تتضمن تحقيقات...
‫مكتب المدعي الأمريكي في (ماساتشوستس)
‫والدائرة الجنوبية لـ(نيويورك) ‫ولجنة سوق المال الأمريكية والكونغرس.
‫المستثمر - هل توجد مشكلة داخلية
‫في قدرتك على قيادة الشركة إلى الأمام؟
‫(بيرسون)، يعود هذا إلى مجلس الإدارة.
‫إنها كمحاولة البدء من جديد في الشركة.
‫إن لم نلتزم بخطتنا، فهذا خطئي."
‫ظهرت الدراما بكثرة.
‫تسربت إلى الصحافة بخصوص "بيرسون".
‫ماذا عن منظور "فيليدور"...
‫كانت شركة "فاليوأكت" في مجلس الإدارة، ‫لذا أرادوا إبقاء "بيرسون".
‫أتظن أن "مايكل بيرسون" ‫ما زال المناسب لهذه الوظيفة؟
‫"مايك" بارع في حل المشاكل ‫ونحل المشاكل بينما نتحدث.
‫نتحلى بقدر كبير من الحزم لحل مشكلاته.
‫نظن أن "مايك" الرجل الأنسب للوظيفة الآن.
‫"بيل أكمان" هنا.
‫لكن "أكمان" الذي بدأ بزيادة نشاطه ‫في "فالينت"،
‫لم يرد أن يتواجد "بيرسون".
‫ماذا فاتنا إذن؟
‫فاتنا أن شخصاً بسجل ممتاز
‫في عقد صفقات الشراء يمكنه فعل شيء...
‫فقد "مايك بيرسون" صوابه، في رأيي.
‫أول عطلة في مجلس الإدارة، ‫أقنعنا بقية المجلس برحيل "مايك".
‫كنت من طلبت من الإدارة ‫أن تخبره بأنه مفصول.
‫سيطر "أكمان" بعدها على مجلس الإدارة.
‫طرد "بيرسون"،
‫عين أصدقاءه في مجلس الإدارة.
‫ثم استمرت قيمة الأسهم في الهبوط.
‫سخر هذا الأمر برمته من فكرة
‫كون شركة مضاربة مهيبة ‫في مجلس إدارتها هي شركة ذات إدارة جيدة،
‫لأنه كان عرضاً للبذاءات.
‫يمكنك قول البذاءات.
‫كان عرضاً حقيراً بالفعل.
‫كانا أسبوعين كارثيين ‫يجب تسجيلهما في التاريخ
‫كالأسوأ في إدارة الأزمات على الإطلاق.
‫تحول "مايك بيرسون" من ملياردير على الورق
‫بفضل عمله لـ"فالينت" والصفقات التي عقدها،
‫إلى مجرم محتمل
‫ويتم التحقيق معه في ادعاءات جادة.
‫لذا لا يمكنني تخيل ما يدور في ذهنه.
‫ماذا ستقولين إلى "مايك" لو كان جالساً هنا؟
‫حظاً موفقاً.
‫ستنعقد الجلسة، السيناتور "ماكسكيل".
‫"السيدة (ماكسكيل) - كبار الأعضاء ‫السيدة (كولينز) - الرئيسة"
‫شكراً، طبقاً لملفات لجنة سوق المال ‫الأمريكية يا سيد "بيرسون"،
‫منذ الربع الأول لـ2013 ‫حتى الربع الثالث لـ2015،
‫تذكر في ملفاتك بخصوص عائدك،
‫أن التغيرات في عائدك حركها غالباً السعر.
‫أجل، قاد التسعير إلى المزيد من النمو ‫أكثر من الكم،
‫رغم أن هذا يتغير بمرور الوقت.
‫متوسط سعر أعلى 30 منتج لديك
‫زاد بنسبة 78 بالمئة عن العام الماضي.
‫لا يمكنك أن تلقي باللوم على البحث والتطوير ‫لأنك لا تنفق كثيراً على البحث والتطوير.
‫ننفق 8 بالمئة من عائدنا الطبي ‫على البحث والتطوير.
‫سيد "شيلر"، ألم توافق في لجنة الاستماع
‫بأن النسبة في الواقع 3 بالمئة؟
‫هل علي إخراج هذه الشهادة؟
‫أتذكر بأنني قلت إنها 3 بالمئة ‫من العائد الإجمالي.
‫صحيح، هذا نموذج العمل.
‫لم يكونوا باحثين أو علماء أو أكاديميين...
‫"(كلير ماكسكيل)، سيناتور أمريكية (ميسوري)"
‫يحاولون شراء شركة للأدوية
‫للترويج لأدوية جديدة.
‫كانت خطوة شركة مضاربة بالكامل.
‫يمكنك خلق قيمة بقدر ما تريد بشراء
‫شركات صغيرة وتنمو بسرعة وتطور أدوية
‫كما يمكنك تطويرها بنفسك.
‫- لكن ألا يتطلب هذا زيادة في السعر؟ ‫- لا.
‫مهلاً، إنك تخبرني بأنك ستشتري شركة
‫- تبيع دواءً مقابل سعر كذا. ‫- صحيح.
‫وستمنحهم هذا السعر مقابل شركتهم ‫وبالتالي مقابل هذا الدواء.
‫- صحيح. ‫- وهل سيمثل هذا ربحاً لهم؟
‫- أجل، كثيراً. ‫- أجل.
‫ثم ستأخذ هذا الدواء وتبيعه بنفس السعر
‫بعد استخدامك لرأس مالك وإعطائهم ربح؟
‫- ألا تظن أنه عليك زيادة السعر؟ ‫- لا، أظن...
‫هل يمكنك ذكر دواء لم ترفع "فالينت" سعره؟
‫لا أتذكر على الفور، ‫ليست معي قائمة الأسعار.
‫سيد "بيرسون"؟ دواء واحد.
‫لم ترفعوا سعره بعد شرائه؟
‫ليس في "أمريكا".
‫وجدوا دواءً عليه احتكار.
‫اشتروا الشركة وجردوا الشركة ‫من فريقها للبحث والتطوير.
‫لم يغيروا الدواء،
‫وثم رفعوا سعره بنسبة 300 و400 ‫و500 و700 بالمئة.
‫وانتهى الحال بالشعب الأمريكي بشرائه.
‫سيد "أكمان"، الدليل رقم 81
‫هو بريد إلكتروني تلقيته في يناير 2015 ‫من رجل يُدعى "درو كاتز".
‫كان مصاباً بالتنكس الكبدي.
‫تم تشخيصي لأول مرة في بداية الثمانينيات.
‫أنا محظوظ، ‫سأحصل على دوائي بطريقة أو بأخرى.
‫عندما تستثمر في شركة مضاربة، ‫تستثمر في مدراء
‫والمدراء سيستثمرون مالك.
‫بمجرد الكشف عن ما تمتلكه الشركة المضاربة
‫ورؤيتي لأنها تمتلك الكثير ‫من شركات "فالينت".
‫كان الأمر صعباً.
‫كان الأمر صعباً جداً علي.
‫- تواصل معك... ‫- أجل.
‫بخصوص المشكلة الكبيرة
‫وأن الناس قد يموتون ‫إن لم يتمكنوا من شراء هذا الدواء.
‫بالطبع.
‫- والزيادة الكبيرة في السعر. ‫- أجل.
‫- اتصلت بالسيد "بيرسون". ‫- أرسلت إليه بريداً إلكترونياً.
‫فهمت من حديثك مع اللجنة
‫أنه طمأنك بأن أي شخص ‫يحتاج إلى مساعدة سيحصل عليها.
‫هل تابعت الأمر لترى ما فعلوه بسعر الدواء؟
‫لا، وثقت في كلامه.
‫استثمرنا لسنوات طويلة، ‫منذ انضمامي إلى الشركة،
‫في برامج مساعدة المرضى ‫ولذا نتابعهم مريضاً تلو الآخر.
‫قدمت علاقاتهم العامة برامجاً ‫لمساعدة المرضى
‫وكانت تساعد العائلات ‫التي لم تتمكن من تحمل نفقة الدواء،
‫سمعنا شهادات من أشخاص قالوا
‫إن هذا لا يمت بصلة للحقيقة.
‫عندما ترى زيادة كبيرة في سعر دواء،
‫ما ستفعله شركة الدواء هو قول،
‫"إن لم يكن بوسعك تحمل سعره، فهو مجاني."
‫كل ما يفعلونه هو محاولة إسكات المرضى
‫ليدفع المؤمن الفاتورة بأكملها.
‫لكن لا تسير الأمور هكذا.
‫التأمين أموال مجمعة، يدفع تكلفتها الجميع.
‫لهذا تأميننا باهظ الثمن، ‫تنتقل هذه التكاليف إلينا.
‫هذه تكلفة تمتد إليك.
‫لهذا السبب، الرعاية الطبية باهظة للغاية.
‫"ارتفعت أقساط التأمين الأمريكية ‫بنسبة 43 بالمئة منذ 2008."
‫أصبحت "فالينت" أحد الأمثلة الفظيعة،
‫لكنهم ليسوا الوحيدين.
‫زيادات كبرى في الأسعار لآخر 5 أعوام...
‫كانت شركات أخرى تقوم بنفس الشيء تماماً.
‫زاد سعر الأنسولين أكثر من 3 أضعاف ‫ليصبح أكثر من 700 دولار للمريض...
‫15 دواءً جديداً للسرطان تكلف ‫أكثر من 10 آلاف دولار في الشهر...
‫زادت أسعار "إيبي بين" بنسبة 400 بالمئة ‫منذ 2008.
‫كان مصدر أرباح "بيوفارما" العام الماضي ‫بالكامل هو زيادة أسعار الأدوية.
‫راسلت مدير مجلس الإدارة ‫بينما كنت أستمع إلى الجلسة
‫واقترحت إجراء مكالمة إدارية غداً
‫لمناقشة الأدوية ‫التي تحدثت عنها جلسة اليوم.
‫وسيكون اقتراحي هو تقليل سعر هذه الأدوية.
‫أجلس في مكتبي وأشاهدها في بث إلكتروني،
‫وأرى "أكمان" يقول، "هذا هو الأمر، نستسلم.
‫أراسل مجلس الإدارة لنخفض الأسعار."
‫وأتنهد...
‫أتنفس الصعداء وأقول، "انتهى الأمر، فزنا!"
‫بعد عام، لم يتغير شيء.
‫نجحنا وكُتبت بعض المقالات الجيدة.
‫حاولنا إحراجهم، وظننت أن هذا سيفي بالغرض.
‫"وصفة (مايك بيرسون) الجديدة لمجال الأدوية"
‫وأحياناً تسأل نفسك، "لم تخوض هذه المعركة؟"
‫وأفكر في بناتي.
‫ماذا لو خسرن في يانصيب الجينات؟ ‫ماذا لو أُصبن بهذا المرض؟
‫ماذا لو كان عليهن دفع فاتورة أدوية سنوية ‫بقيمة 300 ألف دولار
‫ويحملن عبئها لما تبقى من حياتهن؟
‫ستُدمر حياتهن، وستكون مريعة.
‫وليس أطفالي فحسب، بل أطفال الجميع.
‫سيخيب أمل أطفالي لو توقفت عن القتال.
‫لن يعرفوا من كنت.
‫المثير للسخرية المأساوية هو
‫أن ضحاياهم هم من يساعدون ‫على استمرارية الشركة الآن.
‫لا يمكن لـ"فالينت" تحمل تقليل أرباحهم
‫بتقليل تكلفة هذه الأدوية.
‫أخبرت "فالينت" الكونغرس
‫بأنهم سيخفضون سعر هذه الأدوية.
‫وثم لم يفعلوا هذا.
‫إن خفضوا سعر الأدوية، ‫فلن يتمكنوا من تسديد دينهم.
‫لذا ما زالت "فالينت" قائمة بفضل الاحتيال ‫على الناس حتى اليوم.
‫وما هو موقعها اليوم؟
‫نسبتها اليوم تقدر بـ16 دولاراً.
‫وعندما يسألني المستثمرون ‫لم لا أحصل على أرباح،
‫أقول إنه تبقت 16 دولاراً أخرى.
‫أخذنا طلبات واستفسارات هذه اللجنة ‫على محمل الجد.
‫وبشكل كبير
‫سلكنا منهجاً أكثر تحفظاً في التسعير،
‫وأظن أننا الأقل في المجال الآن
‫خلال هذه الفترة من حيث التسعير.
‫لذا أصغينا إلى المطالب حقاً.
‫إن كنت قائداً لتجارة في هذا المجال،
‫فسنحتاج إلى أكثر من جلسات استماع ‫مع شركات الأدوية.
‫لم أفكر حقاً في "مايك بيرسون" ‫على صعيد شخصي.
‫أظن أنه كان ممثلاً سيئاً،
‫يعمل في بيئة حيث لا توجد قواعد لتردعه.
‫لذا كان مجرد قرصان.
‫أنظر إليه وأرى قرصاناً، لا شيء آخر.
‫من الواضح أنه توجد أمور لا أفهمها ‫بخصوص المجال
‫وكان هذا فشلاً بعدم التيقظ كما يجب ‫من جانبي.
‫هذا هو الجانب الجيد لـ"بيل أكمان".
‫أظن أنه شعر بمسؤولية لإصلاح الأمر.
‫قد تقول إنه يتحلى بالكثير من الغرور
‫لظنه أنه يمكنه إصلاحه.
‫أكثر ما يخيفني في قصة "فالينت"
‫هو التباين بين ما هو في صالح المستثمرين
‫وما هو في صالح المواطنين.
‫في هذه القصة، إنهما مختلفان
‫ولم يكن ذلك مهماً.
‫أشكركم على تواجدكم هنا اليوم،
‫ويسرنا يا سيد "بيرسون" شعورك بالتحسن.
‫شكراً جزيلاً.
‫كم مقدار ما كانت "فالينت" تفعله
‫وتشارك فيه مما ناقشناه،
‫ما نسبة القانوني وغير القانوني فيه؟
‫أظن أننا لم نجد أي شيء في أفعالهم ‫غير قانوني.
‫وهذا المروع في هذه القصة.
‫"محطة (وول ستريت)"
‫"سعر (سيبرين) الذي تتناوله زوجة (جون) ‫ظل 289 ألف دولار في العام.
‫"لا توجد بدائل عامة."
‫"قاضى (مايك بيرسون) (فالينت) ‫لأخذ أكثر من 32 مليون دولار."
‫"لم تُوجه إليه أية تهم إجرامية."
‫"باع (بيل أكمان) حصته في (فالينت) ‫ليخسر 4 مليار دولار."
‫"انخفض سعر أسهم (فالينت) ‫ليصل إلى 8 دولارات للسهم.
‫انخفضت بنسبة 97 بالمئة من ذروتها."
‫ما زالت (فهمي قادير) ‫تنتظر وصولها إلى صفر."
‫ترجمة ناجي بهنان
قام بسحب الترجمة OzOz